MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL : VALAS DAN PASAR VALAS

A.VALAS

Foreign currency dapat diartikan secara sederhana sebagai matauang asing atau valuta asing (valas). Disebut mata uang asing karenamata uang tersebut bukan merupakan mata uang negara yangbersangkutan (domestik). Sebagai contoh, dollar Amerika di Indonesiaadalah valas (dan sebal iknya, rupiah di Amerika adalah valas).Seperti mencerminkan kuat-tidaknya atau stabil-tidaknya suatunegara, berbagai mata uang yang dipergunakan dalam transaksi jugamengenal mata uang yang relatif kuat atau stabil dan mata uang yangrelatif lemah dan tidak stabil.

Hard currency , adalah sebutan untuk matauang yang nilainya relatif stabil, sedangkan

soft currency adalah sebutanuntuk mata uang yang nilainya relatiftidak stabil.

Hard currency 

pada umumnya merupakan mata uang darinegara-negara industri maju seperti dollar Amerika (DSD), Euro (EUR),yen Jepang (JPY), poundsterling Inggris (GBP), dollar Australia (ADD),dan franc Swiss (CHF). Berbeda dengan

hard currency 

,

soft currency 

pada umumnya merupakan mata uang dari negara-negara berkembangseperti rupiah (IDR), baht Thailand (THB), peso Argentina (ARS), dansebagainya.B.

 

PASAR VALAS (Foreign Exchange Market )

(FX market) atau pasar valas adalahsuatu pasar keuangan yang memperdagangkan atau mentran-saksikanberbagai valuta asing. Harga yang terbentuk di pasar valas ini merupakanhasil dari pennintaan (demand ) clan penawaran (supply )

valas.Perdagangan valas tidak harus dilakukan melalui bursa sebagaimana perdagangan saham dan futures, namun bisa dilakukansetiap saat melalui telpon atau jaringan elektronik lain. Dengan 24 jamsehari (5 hari seminggu), perdagangan valas dimulai setiap harinya dariSydney, lalu kemudian bergerak ke seluruh pusat keuangan dunia diTokyo, London, dan New York.Saat ini, perdagangan valas boleh dikatakan sebagai 'the largestfinancial market' di dunia, dengan rata-rata perputaran harian mencapailebih dari US$ 1,5 trilyun 30 kali lebih besar dibandingkan transaksi pasar modal di seluruh Amerika. Uniknya, hanya 5% dari transaksi hariantersebut yang benar-benar dilakukan sebagai transaksi perdaganganbarang dan jasa antar perusahaan atau negara. Selebihnya, lebih banyakdilakukan untuk berspekulasi mencari keuntungan.Transaksi valas yang paling banyak dilakukan oleh para spekulan jatuh pada beberapa mata uang utama yang disebut "the Majors."Beberapa mata uang yang masuk dalam kategori "the Majors" padaumumnya adalahhard currency seperti dollar Amerika (USD), Euro(EUR), yen Jepang (JPY), poundsterling Inggris (GBP), dollar Australia(AUD), franc Swiss (CHF), dan dollar Kanada (CAD).

 

1.JENIS-JENIS PASAR VALAS

Pasar valas dapat dibedakan dari transaksi yang dilakukanpada pasar tersebut. Berikut adalah jenis-jenis pasar valas dan jugatransaksi yang dilakukan di pasar valas tersebut.

a.Spot Market (Pasar Spot) 

adalah pasar di mana transaksi pembelian danpenjualan valas dilakukan berdasar nilai tukar yang terjadi padasaat transaksi (spot rate). Penyerahan transaksispot antar bank pada umumnya dilakukan dua hari kemudian setelah transaksi(T+2), sedangkan penyerahan di pasar tunai dilakukan pada haritransaksi tersebut terjadi (same daysettlement ).

b.Forward Market

Pasar forward adalah pasar di mana transaksi pembelian danpenjualan valas dilakukan berdasar kursforward Kursforward adalah kurs yang ditetapkan pada saat sekarang, namundiberlakukan untuk waktu yang akan datang (30, 90, 180, dan 360hari).

c.Futures Market

Pasar futuresadalah bentuk khusus dari pasar forward di manatransaksi pembelian dan penjualan valas dilakukan pada suatubursa resmi. Transaksi yang dilakukan di bursa futuresmerupakan transaksi yang telah distandardisasi oleh suaturegulasi atau aturan tertentu.