PORTOFOLIO : PENDAHULUAN

Referensi :

Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Suad Husnan. Edisi Ketiga. UPPAMP YKPN. 2001

Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Jogyanto. Edisi2. BPFE Yogyakarta. 2000. Manajemen Investasi, Frank J Fabozzi. Salemba Empat

A.     Konsumsi, Investasi, dan Peranan Pasar Modal

·        Konsumsi pemakaian sumber daya yang ada untuk mendapatkan kepuasan atau utility.

·        Investasi penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan di dalam produksi yang efisien selama periode waktu tertentu.

·        Tipe-tipe Investasi Keuangan

1. Investasi langsung pembelian langsung aktiva keuangan suatu perusahaan macam-macamnya.
2. Investasi langsung yang tidak dapat diperjualbelikan (tabungan, deposito)

·        Investasi langsung dapat diperjualbelikan

1.      Investasi langsung dipasar uang (T-bill, deposito yang dapat dinegoisasi)

2.      Investasi lansung di pasar modal

·        Surat-surat berharga pendapatan tetap (fixed-income securities), T-Bonn, federal agency securities, municipal bond, corporate bond, convertible bond)

·        Saham-saham (equty securities) saham preferen, saham biasa.

3        Investasi Langsung di pasar turunan

·        Opsi (waran, opsi put, opsi call)

·        Future kontrak

Investasi tidak langsung (pembelian saham dari perusahaan investasi yang mempunyai portofolio aktiva-aktiva keuangan dari perusahaan-peusahaan lain)

Perusahaan investasi adalah perusahaan yang menyediakan jasa keuangan dengan cara menjual sahamnya ke public dan menggunakan dana yang diperoleh untuk diinvestasikan ke dalam portofolionya. Perusahaan investasi dapat diklasifikasikan sebagai : Unit investment trust, Closed-end investment, Open-end Investment.

B.     Pasar Modal

·        Perusahaan yang membutuhkan dana dapat menjual surat berharganya di pasar modal

·        Pasar penjualan surat berharga yang baru dikeluarkan oleh perusahaan .

·        Surat berharga yang dijual pasar primer bias IPO (initial public offering)/perdana atau seasoned new issue (tambahan)

·        Pasar sekunder tempat perdagangan surat berharga yang sudah beredar. Pasar sekunder dibedakan pasar bursa saham (stock exchange) perusahaan besar dan (over the counter)OTC market perusahaan kecil

·        Pasar ketiga pasar perdaganagn surat berharga pada saat pasar kedua tutup.  Pasar ketiga dijalankan oleh broker yang mempertemukan pembeli dan penjual pada saat pasar kedua tutup.

·        Pasar keempat merupakan pasar modal yang dilakukan diantara institusi berkapasitas besar untuk menghindari komisi untuk broker. Pasar keempat umumnya menggunakan jaringan komunikasi untuk memperdagangkan saham dalam jumlah blok yang besar.

·        Penawaran perdana ke public.  Saham baru dapat dijual dengan berbagai cara sebagai berikut: Dijual kepada pemegang saham yang sudah ada, karyawan (ESOP :employing stock ownership plan), dividen yang tidak dibagi (dividend reinvestment plan), pembeli tunggal (investor institusi) private placement, ditawarkan ke public.

·        Keuntungan ditawarkan ke public. Kemudahan meningkatkan modal dimasa mendatang, meningkatkan likuiditas bagi pemegang saham, nilai pasar perusahaan diketahui.

·        Kerugian, biaya laporan yang meningkat, pengungkapan (dislousure), ketakutan diambil alih.

·        IPO. Isu yang muncul tipe saham yang dijual, berapa harga selembar saham, kapan waktunya.

·        Banker investment. Fungsinya pemberi saran (advisory), pembeli saham (underwriting function) , pemasar saham ke investor (marketing function). Underwriting proses pembelian sekuritas oleh banker investasi yang nantinya akan dijual ke public.

·        Prospektus. Dokumen yang  berisi  informasi tentang  perusahaan penerbit sekuritas dan informasi lainnnya yang berkaitan dengan sekuritas yang ditawarkan.

·        Best effort banker investasi hanya menerima komisi untuk menjualkan sekuritas kepada investor dengan usaha yang maksimal mungkin untuk mendapatkan harga penjualan sebaik mungkin.

C.     Pasar Bursa Saham

·        Pasar lelang  pasar modal yang melakukan transaksi secara terbuka dan harga ditentukan oleh penawaran dan (Permintaan dari Angagota dari anngota (BEJ, NYSE, TSE, AMEX)

·        Specialist anggota dari bursa yang mendapat tugas untuk mengamati, mencatat, dan menstabilkan harga serta volume transaksi dari suatu saham tertentu.

·        Transaksi di bursa dilakukan dengan order standar round lot 100 lembar NYSE, BEJ 500 lembar, kalau kurang disebut odd lot.

·        Broker adalah wakil investor yang melakukan transaksi.  Jenis broker full service broker, Investment research and advice, asset management, order execution, clearing discount broker (order excution and clearing)

·        Bentuk order. Market order, investor dapat menginstruksikan kepada brokernya untuk menjual atau membeli sekuritas segera pada harga pasar yang memadai.  Limit order investor menetapkan harga maksimim dan minimum, stop order. 

·        OTC pasar bursa saham dimana harga dari sekuritas ditentukan dengan cara negoisasi (tawar menawar) antara investor dan dealer.

D.    Pasar Modal Indonesia

Bursa efek di Indonesia BEJ(Bursa efek Jakarta). SSE (Surabaya Stock Exchange). Sejarah pasar modal: Periode pertama (1912 – 1942) periode jaman Belanda, periode kedua (1952 – 1960) periode orde lama, periode ketiga (1977 -1988) periode orde baru, Periode keempat (1988 -1995) Periode bangun dari tidur panjang. Periode kelima (1995), periode otomatisasi, periode keenam (mulai agustus 1997) krisis moneter.

E.     Saham

·        Saham preferen merupakan saham yang mempunyai sifat gabungan antara obligasi dan saham biasa.

·        Hak-hak saham preferen :

1.      Hak preferen tehadap dividen. Hak untuk menerima dividen terlebih dahulu dibandingkan dengan pemegang saham biasa.

2.      Hak dividen kumulatif .  Hak kepada pemegang saham preferen untuk menerima deviden tahun-tahunsebelumnya yang belum dibayarkan sebelum pemegang saham biasa menerima dividennya (dividen in arrears)

3.      Hak preferen pada waktu likuidasi.  Hak saham preferen untuk mendapatkan terlebih dahulu aktiva perusahaan dibandingkan dengan saham biasa pada saat terjadi likuidasi.    

·        Macam-macam saham preferen yaitu convertible preferred stock (saham preferen yang dapat dikonversikan ke dalam saham biasa), callable preferred stock (saham preferen yang dapat ditebus), adjustable rate preferred stock (saham preferen dengan tingkat dividen yang mengambang).

·        Saham biasa saham yang tidak mempunyai hak preferen. Hak saham biasa:

1.      Hak control saham biasa.  Hak pemegang saham biasa untuk memilih pimpinan perusahaan.

2.      Hak menerima pembagian keuntungan. Hak pemegang saham biasa untuk mendapatkan bagian dari keuntungan perusahaan .

3.      Hak Preemptive. Hak untuk mendapatkan persentasi kepemilikan yang sama jika perusahaan mengeluarkan tambahan lembar saham 

·        Saham treasuri. Saham milik perusahaan yang sudah pernah dikeluarkan dan beredar yang kemudian dibeli kembali oleh perusahaan untuk disimpan sebagai tresuari yang nantinya dapat dijual kembali.

·        Alasan saham treasuri: Sebagai bonus, meningkatkan volume perdagangan untuk meningkatkan nilai pasarnya, menambah jumlah lembar saham yang tersedia, mengurangi jumlah lembar saham yang beredar, hostile takeover.

F.      Nilai Saham

·        Nilai buku perlembar saham aktiva bersih yang dimilki oleh pemegang saham dengan memiliki satu lemabr saham .

·        Nilai pasar. Harga dari saham di pasar bursapada saat tertentu yang ditentukanoleh pelaku pasar.

·        Nilai fundamental (intrinsic).  Nilai seharusnya dari saham.

·        Analisis fundamental.  Analisis untuk menghitung nilai intrinsic saham dengan menggunakan data keuangan perusahaan.  Untuk analisis fundamental, ada dua pendekatan untuk menghitung nilai instrinsik saham, yaitu dengan pendekatan nilai sekarang dan pendekatan PER.

G.    Return dan Resiko Aktiva Tunggal

·        Return realisasi merupakan return yang telah terjadi.

·        Return ekspektasi merupakan return yang diharapkan akan diperoleh oleh investor di masa mendatang.

·        Pengukuran Return Realisasi: return total, relative return, kumulatif return, dan return disesuaikan, return geometric (aritmatika).

·        Capital gain merupakan selisih untung (rugi) dari harga investasi sekarang relative dengan harga periode yang lalu.

·        Yield merupakan presentase penerimaan kas periode terhadap harga investasi periodic tertentu dari suatu investasi.

Manajemen Bank: ANALISIS KINERJA BANK dan TINGKAT KESEHATAN BANK

A. Analisis Rasio Likuiditas

Analisa rasio likuiditas adalah analisis yang dilakukan terhadap kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya dan kewajiban yang sudah jatuh tempo.

Beberapa rasio likuiditas yang sering dipergunakan dalam menilai kinerja suatu bank antara lain adalah sbb:

Cash ratio:

Adalah rasio alat likuid terhadap dana pihak ketiga yang dihimpun bank yang harus segera dibayar.

                                                 Jumlah Alat Likuid                           X 100%

                                    Pinjaman Yang Harus Segera Dibayar

                      

• Alat likuid (Kas, Rekening Giro Bank di BI),
• Pinjaman Yang Harus segera dibayar    (deposan, simpanan nasabah)

Reserve requirement :

Likuiditas wajib minimum adalah suatu simpanan minimum yang wajib dipelihara dalam bentuk giro di Bank Indonesia bagi semua bank :

                                                   Jumlah Alat Likuid                          X 100%

                                    Jumlah Dana (Simpanan) Pihak Ketiga

Loan to deposit ratio (LDR)

Ratio antara seluruh jumlah kredit yang diberikan bank dengan dana yang diterima oleh bank .

                                        Jumlah Kredit Yang Diberikan                          X 100%

                                   Total Dana Pihak Ketiga + KLBI + Modal inti

·        Semakin tinggi rasio tersebut memberikan indikasi semakin rendahnya kemampuan likuiditas bank yang bersangkutan

·        Batas aman dari LDR suatu bank adalah sekitar 80%.  Namun, batas toleransi berkisar antara 85% dan 100%

Loan to asset ratio

Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas bank yang menunjukkan kemampuan bank untuk memenuhi permintaan kredit dengan menggunakan total asset yang dimiliki bank

                                          Jumlah Kredit Yang Diberikan              X 100%

                                                       Jumlah Asset

Rasio kewajiban bersih call money

Rasio ini menunjukkan besarnya kewajiban bersih call money terhadap aktiva lancer atau aktiva yang paling likuid dari bank.

                                         Kewajiban Bersih Call Money                         X 100%

                                                        Aktiva Lancar

B. Analisis Rasio Rentabilitas

Adalah alat untuk menganalisis atau mengukur tingkat efisiensi usaha dan profitabilitas yang dicapai oleh bank yang bersangkutan.  Analisis rasio rentabilitas suatu bank pada bab ini antara lain :

Return on assets

Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam memperoleh keuntungan (laba) secara keseluruhan .

                                                        Laba Bersih                             X 100%

                                                        Total Aktiva

Return on equty (ROE)

Adalah perbandingan antara laba bersih bank dengan modal sendiri

                                                         Laba Bersih                             X 100%

                                                        Modal Sendiri

Rasio ini banyak diamati oleh para pemegang saham bank (baik pemegang saham sendiri maupun pemegang saham baru ) serta para investor di pasar modal yang ingin membeli saham bnak yang bersangkutan  (jika bank telah go public)

Motif-motif investor di pasar modal :

1. Memperoleh dividen berdasarkan keputusan RUPS
2. Mengejar Capital Gain jika bermain di bursa efek
3. Mengusai perusahaan melalui pencapaian mayoritas saham

Rasio biaya (beban) operasional :

Adalah perbandingan antara biaya operasional dan pendapatan operasiona

                                                Biaya (Beban) operasional                 X 100%

                                                 Pendapatan Operasional       

Rasio biaya operasional digunakan untuk mengukur tingkat efisisensi dan kemampuan bank dalam melakukan kegiatan operasinya.

Net profit margin (NPM) Ratio :

Adalah rasio yang menggambarkan tingkat laba yang diperoleh bank dibandingkan dengan pendapatan yang diterima dari kegiatan operasionalnya.

                                                        Laba Bersih                              X 100%

                                                 Pendapatan Operasional       

C. Analisis Rasio Solvabilitas

Adalah analisis yang digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban jangka panjang atau kemampuan bank untuk memenuhi kewajiban-kewajiban jika terjadi likuidasi bank.  Beberapa rasio yang diuraikan sbb :

Capital adequaty ratio (CAR)

Adalah rasio yang memperlihatkan seberapa jauh seluruh aktiva bank yang mengandung resiko (kredit, penyertaan, surat berharga, tagihan pada bank lain) ikut dibiayai dari dana modal sendiri bank di samping memperoleh dana-dana dari sumber-sumber di luar bank, seperti dana masyarakat, pinjaman (utang), dan lain-lain.

                                                        Modal Bank                               X 100%

                                       Aktiva Tertimbang Menurut Resiko        

CAR merupakan indicator terhadap kemampuan bank untuk menutupi penurunan aktivanya sebagai akibat dari kerugian-kerugian yang disebabkan oleh aktiva beresiko.

Debt to equity ratio

Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menutup sebagian atas seluruh utang-utangnya, baik jangka panjang maupun jangka pendek, dengan dana yang berasal dari modal bank sendiri.

                                                         Jumlah Utang                             X 100%

                                                   Jumlah Modal Sendiri        

Long term debt to assets rasio

Rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa jauh nilai seluruh aktiva bank dibiayai atau dananya diperoleh dari sumber-sumber utang jangka panjang (jatuh tempo di atas satu tahun).

                                               Utang Jangka Panjang                              X 100%

                                                     Total Aktiva       

Tingkat Kesehatan Bank

Metode CAMEL, berisikan langkah-langkah yang dimulai dengan menghitung besarnya masing-masing rasio pada komponen-komponen berikut :

1. C : Capital            (untuk rasio-rasio kecukupan modal bank)
2. A : Asset              ( untuk rasio-rasio kualitas aktiva)
3. M: Management   (untuk menilai kualitas manajemen)
4. E :  Earnings         (untuk rasio-rasio rentabilitas bank)
5. L : Liquidity         (untuk rasio-rasio likuiditas bank)

Penghitungan tingkat kesehatan suatu bank umum dilakukan melalui langkah-langkah sebagai berikut :

Langkah I      : Menghitung rasio berdasarkan rumus yang ditetapkan

Langkah II   : Menghitung besarnya nilai (kredit point) untuk masing-masing komponen CAMEL.

Langkah III  : Mengalikan nilai kredit (kredit point) tersebut dengan bobot bagi masing-masing komponen CAMEL

Langkah IV   : Menjumlahkan seluruh nilai komponen CAMEL

Langkah V     : Memperhitungkan nilai kepatuhan berkaitan dengan :

• Pemberian kredit usaha kecil (KUK)
• Pemberian kredit ekspor
• Pelanggaran batas maksimum pemberian kredit
• Ketentuan tentang posisi devisa neto

Langkah VI    : Menetapkan kategori kesehatan bank yang bersangkutan

Rasio- rasio untuk Perhitungan Tingkat Kseshatan Bank

Capital Adequacy Ratio (CAR)

Modal inti bank terdiri atas modal disetor, agio saham, cadangan umum dan laba ditahan. Yang termasuk modal pelengkap antara lain adalah cadangan revaluasi aktiva tetap .

Berdasarkan ketentuan Bank Indonesia, Bank yang dinyatakan termasuk sebagai bank yang sehat harus memiliki CAR paling sedikit 8 %

Nilai CAR = 0% atau negatif, nilai kredit = 0

Untuk setiap kenaikan 0,1%, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100.

Nilai CAR maksimum 100, apabila CAR 10%

Bobot CAMEL untuk kecukupan modal (CAR) adalah 25%

                                           Modal inti + Modal Pelengkap                   X 100%

                            ATMR (neraca) + ATMR (rekening administrasi                       

Bad Debt Ratio (BDR)

                                             Utang Jangka Panjang                              X 100%

                                             Total Aktiva Produktif     

Aktiva produktif meliputi :

1. Kredit yang diberikan bank dan telah dicairkan
2. Surat-surat berharga (baik surat berharga pasar uang maupun surat beharga pasar produktif)
3. Penyertaan saham
4. Tagihan pada bank lain

Kategori kolektibilitas kredit

No	Kategori Kredit	Kriteia	Kategori kredit	No
1 2 3	Lancar Perhatian Khusus Kurang Lancar	Lihat Lampiran	Diragukan Macet	4 5

Nilai kredit rasio aktiv produktif yang diklasifikasikan dihitung sbb :

1. Untuk BDR = 15,5% atau lebih nilai kredit = 0
2. Untuk setiap penurunan 0,15%, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100

Bobot Camel untuk Bad Debt adalah 25%

Cadangan Aktiva Yang Diklasifikasikan

No	Kategori Kredit	Cadangan Yang Wajib Dibentuk
1 2 3 4 5	Lancar Perhatian khusus Kurang Lancar Diragukan Macet	0% X besarnya rekening dalam kategori tersebut 5% X besarnya rekening dalam kategori tersebut 15% X besarnya rekening dalam kategori tersebut 50% X besarnya rekening dalam kategori tersebut 100% X besarnya rekening dalam kategori tersebut
	Jumlah APYD	Jumlah dari seluruh nilai di atas

Nilai kredit rasio penyisihan (cadangan) penghapusan aktiva produktif yang diklasifikan di hiyung sbb :

Untuk rasio = 0 (tidak memiliki cadangan/ penyisihan), nilai kredit = 0

Untuk setiap kenaikan sebesar 1%, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100

Bobot CAMEL untuk penyishan cadangan bagi APYD adalah 5%

Penilaian Kemampuan Manajemen

Bank Indonesia telah menyusun 250 buah pertanyaan untuk penilaian kemampuan manajemen yang terdiri sebagai berikut :

Jumlah Pertanyaan	Aspek Manajemen Yang Diminta	Bobot CAMEL
22   buah 50   buah 125 buah 25   buah 25   buah	Manajemen permodalan Manajemen aktiva Manajemen umum Manajemen rentabilitas Manajemen rentabilitas
100 buah	Total bobot CAMEL	100 %

Setiap pertanyaan yang dapat dijawab “ya “ ( positif oleh pihak manajemen bank umum, bank tersebut memperoleh nilai kredit sebesar 0,4).  Hasil pemjumlahan setiap jawaban “ya” akan menentukan nilai kredit dalam komponen CAMEL.  Selanjutnya angka nilai kredit ini dikalikan dengan bobot CAMEL untuk manajemen (25%) sehingga diperoleh nilai CAMEL untuk komponen “M”

Return On Total Assets (ROA)

                                                   Laba Sebelum Pajak                               X 100%

                                                         Total Aktiva     

Penghitungan nilai kredit dilakukan sbb :

Untuk ROA sebesar 100% atau lebih nilai kredit = 0

Untuk setiap kenaikan 0,15%, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100

Selanjutnya nilai kredit ini dikalikan  dengan bobot CAMEL untuk bobot CAMEL untuk ROA (5%) sehingga menghasilkan nilai CAMEL untuk komponen ROA tersebut.

Rasio Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO)

                                                    Beban Operasional                                X 100%

                                                Pendapatan Operasional      

Nilai kredit dapat dihitung sbb :

1. Untuk rasio 100% atau lebih, nilai kredit = 0
2. Untuk setiap penurunan sebesar 0,08, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100
3. Selanjutnya nilai kredit tersebut dikalikan bobot CAMEL untuk komponen BOPO

Loan to Deposit Ratio (LDR)

                                         Jumlah Kredit Yang Diberikan                                 X 100%

                                   Dana Pihak Ketiga + KLBI + Modal Inti 

• Jumlah kredit yang diberikan dalam rumus di atas adalah kredit yang diberikan bank yang sudah direalisasi/ ditarik/ dicairkan.
• Modal inti modal yang telah disetor pemilik bank

Nilai kredit Loan to Deposit rasio dihitung sbb :

1. Untuk rasio LDR sebesar 110% atau lebih, nilai kredit = 0
2. Nilai  rasio LDR di bawah 110% nilai kredit = 100
3. Selanjut, nilai kredit tersebut dikalikan dengan bobot CAMEL untuk LDR 5%, sehingga diperoleh nilai CAMEL untuk komponen LDR

Rasio Net Call Money terhadap Current Assets

Net call money merupakan selisih obsolut antara volume transaksi call money yang diberikan oleh bank umum kepada bank lain dengan volume transaksi call money yang diterima oleh bank tersebut dari bank lain.  Current assets bank terdiri atas kas giro di bank Indonesia, serta piutang jangka pendek lainnya yang dapat segera dicairkan bila diperlukan (alat-alat likuid )

Nilai kreditnya dihitung sebagai berikut :

1. Untuk rasio 100% atau lebih, nilai kredit = 0
2. Utuk setiap penurunan 1%, nilai kredit ditambah 1 dengan maksimum 100
3. Nilai kredit yang diperoleh dengan perhituangan di atas dikalikan dengan bobot CAMEL, untuk ratio nett money terhadap current (5%) sehingga diperoleh nilai CAMEL-nya.

       

Penjumlahan nilai CAMEL yang telah dikalikan dengan bobotnya masing-masing seperti diuraikan di atas akan diperoleh nilai CAMEL secara keseluruhan.

Pelaksanaan Ketentuan Yang Mempengaruhi Hasil Penilaian :

Tingkat kesehatan suatu bank umum sangat dipengaruhi oleh sanksi yang diberikan kepada bank yang bersangkutan dalam mematuhi/melaksanakan ketentuan-ketentuan perbankan sebagai berikut :

Ketentuan tentang pemberian kredit usaha kecil (KUK).  Ketentuan-ketentuan yang berkaitan dengan pelaksanaan pemberian kredit usaha kecil antara lain sbb :

1. Bank yang memberikan KUK mencapai mencapai 20% , diberikan tambahan nilai kredit (NK =1)
2. Setiap kelebihan 1% pemberian KUK, NK ditambah 0,25% dengan maksimum 4
3. Setiap kekurangan 1% , NK dikurangi 0,25% dengan maksimum 5

Ketentuan tentang pemberian kredit ekspor.  Ketentuan tersebut antara lain sebagai berikut :

1. Bank yang dapat memberikan kredit ekspor mencapai 50%, diberikan tambahan nilai kredit  1
2. Untuk setiap kelebihan 1% dari kewajiban pemberian kredit ekspor, nilai kreditnya ditambah 0,25% dengan maksimum 4.
3. Untuk setiap kekurangan 1%, nilai kredit dikurangi 0,25 dengan maksimum 5

Ketentuan tentang batas maksimum pemberian kredit :

• Sanksi pelanggaran BMPK yang diberikan kepada peminkam (debitur tunggal),
• Kelompok peminjam (debitor group), dan
• Pihak-pihak yang terkait dengan bank (pemilik bank, kounitas, serta direksi bank)

Apabila terjadi pelanggaran BPMK dengan tanpa melihat besarnya BMPK, maupun jenis nilai kreditnta dikurangi 5.  Untuk setiap kenaikan 1%  pelanggaran BPMK, nilai kreditnya dikurangi lagi 0,05 dengam maksimum 10 .

Ketentuan tentang posisi devisa Neto

Pelanggaran PDN di hitung, atas dasar jumlah pelanggan yang terkait dalam satu bulan dengan didasarkan pada laporan mingguan yang memuat jumlah pelanggaran perhari, baik untuk setiap jenis valuta maupun secara total.  Untuk setiap 1% pelanggaran PDN, nilai kredit dikurangi 0,05 dengan maksimum 5.

CAMEL Plus (nilai kredit CAMEL ditambah atau dikurangi rewars atau penalty), ditetapkan empat golongan predikat sbb :

No	Nilai Kredit CAMEL	Predikat
1 2 3 4	81 – 100 66 - < 81 51 - < 66 0 - < 51	Sehat Cukup Sehat Kurang Sehat Tidak Sehat

 

Tingkat kesehatan bank yang sehat, cukup sehat, atau kurang sehat, akan diturunkan menjadi tidak sehat, apabila terdapat :

1. Perselisihan intern yang diperkirakan akan menimbulkan kesulitan dalam bank yang bersangkutan.
2. Campur tangan pihak-pihak di luar bank dalam kepengurusan (manajemen) bank termasuk di dalamnya kerjasama yang tidak wajar, sehingga salah satu atau beberapa kantornya berdiri sendiri.
3. Windows dressing dalam pembukuan dan atau laporan bank yang secara materiil berpengaruh terhadap keadaan keuangan sehingga mengakibatkan penilaian yang keliru terhadap bank.
4. Praktek bank dalam bank atau melakukan usaha bank di luar pembukuan bank, dan
5. Kesulitan keuangan yang mengakibatkan penghentian sementara atau pengunduran diri dari keikut sertaan dalam kliring