MKI : ARBITRAGE

 Perdagangan ( jual/beli)  Valas untuk mencari keuntungan dari selisih kurs jual dan beli dari tempat yang berbeda

1.      Lokal Arbitrage

Arbitrage dari beberapa dealer pada lokasi ( kota) yang sama, yang terdapat perbedaan penawaran dan permintaan

(Terjadinya perbedaan harga ini karena  kecepatan respon Suplay dan Demand yang berbeda dari tiap tiap dealer valas)

Contoh 1                                     Kurs beli                       Kurs jual

Bank A                                   5000 Rp / USD                        5025 Rp / USD

Bank B                                   5050 Rp / USD                        5080 Rp / USD

Dari data diatas terlihat peluang bagi spekulan untuk memperoleh keuntungan dengan lokal arbitrage dengan cara membeli  USD (kurs jual ) di bank A Rp 5025/usd dan menjual (kurs beli) Rp 5050 Rp/usd pada bank B dengan selisih 25Rp per unit

Modal Rp1000.000 X jual  usd / Rp5025 =199,0049 USD X  Beli 5050 Rp / usd = Rp 1004975 Selisih Untung  199,0049 USD X 25    =  Rp 4975 ( 1004975 – 1000.000)

Karena Bank A banyak dibeli (kurs jual) à harga akan naik

Karena Bank B banyak dijual (kurs beli) à harga turus        à Seimbang

Contoh 2        Kurs Beli                      Kurs Jual

Dealer C         3750Rp/CAD              3800Rp/CAD

Dealer D         3850Rp/CAD              3900Rp/CAD

Bagaimana seorang spekulan dapat mendapatkan keuntungan dengan lakol arbitrage, jika dana yang diputar 2 jt Rp berapa keuntungannya

2) Trianggular Arbitrage

Jenis Arbitrage dengan membandingkan Cross Rate antara tiga lokasi atau tempat yang berbeda

Contoh tiga lokasi

New York                             Paris                                          Frankfurt

    DEM 1,33 / USD              FRF 5 / USD                            FRF 3 / DEM

Apakah   di ketiga tempat diatas terdapat disparitas perbedaan harga ?

1.      Tentukan nilai kurs lawan

       USD 0,75 / DEM              USD 0,2 / FRF                        DEM 0,33 / FRF

2.      Tentukan nilai Cross Rate nya

USD / DEM = USD / FRF  X  FRF / DEM atau

FRF / USD =  FRF / DEM  X  DEM / USD

DEM / FRF = DEM / USD  X USD / DEM  ketiganya  menghasilkan arah yang sama

3. Tentukan Arahnya

Jika kita pilih FRF / USD = FRF / DEM  X DEM / USD

Tempatnya -> Paris        =    Frankfurt         New York

                           5          >   3                x         1.33       (3,99)

Jika Kita pilih  FRF / DEM =      FRF / USD    X     USD / DEM

Tempatnya     Frankfurt              Paris                  New York

                            3           <     5            x                  0.75       (3.75)

Dengan melihat arah tanda lebih besar kecil, dan trianggular dilakukan  dari tempat  valas harga rendah ke tinggi maka arah trianggular arbitrage nya  sbb;

Paris  à Frankfurt  à New York à Paris à Frankfurt  à New York dst

Ada tiga pilihan tempat dan 2 arah putaran tapi hanya satu tempat dan arah yang memberikan keuntungan

4...Tentukan tempat menaruh valasnya

                                               Paris     FRF 5 / USD

                                                             USD 0.2 / FRF

                                               USD 

 

                                DEM                            FRF

            NEW York                                                  Frankfurt

DEM 1,33 / USD                                                  FRF 3 / DEM

USD 0.75 / DEM                                                  DEM 0.33 /FRF                                                                                         

        

5... Tentukan arah putaran trianggularnya

                   New York à  DEM  à Paris -à (tidak ada penukaran)

USD  

                   Paris à FRF à Frankfut à DEM à NY à USD

                   Frankfurt à DEM –> NY à USD à Paris à FRF

FRF

                    Paris à USD  à Frankfurt (tidak ada jalan )

                     Frankfurt à FRF – NY ( tidak ada jalan )

DEM

                     NY à USD à Paris à FRF à Frankfurt à DEM

Percobaan Dengan 100 unit VALAS

100 USD   Paris  FRF 5 / USD  à   Frankfurt DEM 0.33 / FRF  à NY USD 0.75 / DEM

                      = 500 FRF               = 165 DEM              = 123.75 USD   Untung 23.75

Jika arahnya berlawanan akan rugi

100 USD NY 1.33 / USD  à  Frankfurt FRF 3 / DEM    à Paris USD 0.2 / FRF

              = 133 DEM                          = 399 FRF                      = 79.8 USD    (rugi 20.2)

Jika Arbotrage FRF

100 FRF à Frankfurt DEM 0.33 / FRF  à NY 0.75 USD / DEM à Paris FRF 5 / USD

                                   33 DEM                              24,75 USD                       123.75 FRF

100 FRF Paris USD 0.2 / FRF  à NY DEM 1.33 /USD      à FRF 3 / DEM

                          20 USD                              26.6 DEM                   79.8 FRF (rugi)

Jika Arbitrage DEM

100 DEM  NY usd 0.75 / DEM  à Paris FRF 5 / USD   à Frankfurt DEM 0.33 / FRF

                            75 USD                      375 FRF                        123.75 DEM ( Untung)

100 DEM Frankfurt frf 3 / DEM  à Paris USD 0.2 / FRF à NY DEM 1.33 / USD

                     300 DEM                           60 USD                          79.8 DEM(rugi)

Soal

1. Sebagai Arbitrage anda dihadapkan pada informasi sbb

Citibank USD 0.85 / CAD, Dresden Bank USD 0.60 / DEM, Royal bank DEM 1.43 /CAD Apakah ada peluang tranggular arbitrage, bagaimana langkah langkahnya, jika splekulaso   1000.000 USD, CAD, DEM, dimulai dari  tempat mana dan keuntungan berapa ?

2. IDEM Tokyo YJP 4 / CAD, Manila YJP 2,4 / CHF. Singapore CHF 1.3 / CAD

Idem  ABN Bank CAD 0.67 / FRF, Sumitomo Bank CAD 0,82 / AUD, HSBC AUD 1.37 / FRF

3. Sebagai seorang Arbitrage, anda mendapatkan informasi sebagai berikut

Manila                            Dubai                                  Hongkong

4,312 HKD/AUD         0,486 AUD/ SAR                 1,781 HKD/SAR

Apakah ada peluang Trianggular arbitrage  dan Jika Melakukan Trianggular Arbitrage atas AUD sebanyak 750.000 unit berapa selisihnya

Tiga (3) soal berikut menggunakan data berikut

Diketahui Spot Rate tiga tempat berbeda sebagai berikut

Sidney                                Singapore                            Amsterdam

Usd 0,75/Dem                    Frf 5/Usd                             Dem 0.33/Frf

4. Arah Spekulasi Trianggular Arbitrage dibawah ini menghasasilkan keuntungan, kecuali

a. Sidney    à         Singapore           -à Amsterdam

b. Singapore  à      Amsterdam   à Sidney

c. Singapore  à        Sidney           à Amsterdam

d. Amsterdam     à    Sidney         à  Singapore

5. .Jika Currency yang akan digunakan dalam Spekulasi Trianggular Arbitrage adalah DEM, maka Harus dimulai dari kota

    a. Singapore                     c. Sidney 

    b. Amsterdam                  d. Semua benar

6.  Maksimal keuntungan yang dpat diperoleh dengan Currency FRF sebesar 100 unit dan arah triangguat arbitrage yang benar, sebesar

a. 79,8 FRF                   c. 23,75 FRF

b. 123 FRF                    d. 78,9 FRF